Инсайдерская торговля торговля акциями или другими ценными бумагами (например, облигациями или опционами на акции) частными лицами, имеющими доступ к конфиденциальной информации об эмитенте указанных ценных бумаг (инсайдерами).
Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, среднюю и сильную.
Слабая форма эффективности подразумевает, что вся информация, содержавшаяся в прошлых изменениях цен, полностью отражена в текущих рыночных ценах. В случае если это верно, то таком рынке невозможно получить сверхприбыль, используя только данные об изменении курсов ценных бумаг в предыдущих периодах.
Непрерывный аукцион – форма организации торгов, при которой цены продажи и покупки регистрируются в один период времени. Иногда торг может проходить по так называемому «принципу толпы», когда брокеры на биржевой площадке собираются в месте, отведенном под аукцион, и заключают сделки «с голоса». Весь процесс непрерывного аукциона контролируется служащими биржи. Для удобства участников вся информация о лучшей цене указывается на табло, равно как и колебания стоимости и время совершения последней покупки.
Онкольный аукцион (или залповый) – форма организации торгов, которая распространена в условиях неликвидного рынка. Сделки совершаются без установленного графика, нерегулярно, объемы поставок небольшие, разброс цен не сильный. Залпом называется удовлетворение заявки и происходит оно с частотой, которая зависит от ликвидности рынка. Суть онкольного аукциона в том, что для всех продавцов и покупателей устанавливается единая цена.
Понятия опцион и опционный договор получили закрепление в российском законодательстве с введением ст. 429.2 и 429.3 ГК РФ в 2015 году. Это две модели договорной конструкции, позволяющей участникам хеджировать риски при совершении коммерческих сделок. Опционы особенно популярны на фондовой бирже, однако применяются и в отношениях купли-продажи бизнеса, аренды недвижимости, субсидирования проектов. Они удостоверяются нотариусом в случаях, обусловленных требованиями закона или по соглашению сторон.
Двойной аукцион (Double Auction) – это процесс торгов, при котором покупатели и продавцы отправляют свои предложения на покупку и продажу активов на рынок, и цены определяются путем сопоставления спроса и предложения. В этом процессе покупатели и продавцы могут одновременно участвовать в торгах и предлагать свои цены.
На двойном аукционе цены формируются на основе взаимодействия между покупателями и продавцами. Продавцы предлагают цену, по которой они готовы продать актив, а покупатели предлагают цену, по которой они готовы купить актив. Если цена, предложенная продавцом, совпадает с ценой, предложенной покупателем, то происходит сделка. В противном случае, продавец может снизить свою цену, чтобы привлечь покупателей, или покупатель может повысить свою цену, чтобы убедить продавца продать актив.
Дилерские рынки
На этих рынках продавцы публично объявляют о ценах предложения и порядке доступа к местам покупки ценных бумаг. Те из покупателей, кто согласен с ценовыми предложениями и другими условиями инвестирования, заявляют о своих намерениях и приобретают ценные бумаги (например, безналичным перечислением или взносом наличными деньгами в пункте распространения ценных бумаг). Продавцы несут обязанность совершить сделки с любым лицом по ценам, которые они объявили. Прямой открытой конкуренции между продавцами или между покупателями не происходит.
Английский аукцион – тип аукциона, основывающийся на установлении минимальной цены в качестве отправной, базисной для дальнейших торгов, в процессе которых запрашиваемая цена пошагово увеличивается и ставки известны всем участникам. Итоговая цена формируется в ходе торга из последней максимальной цены, предложенной одним из покупателей который и становится победителем.
Голландский аукцион (англ. Dutch auction) – аукцион, в ходе которого вначале объявляется самая высокая цена на продаваемый товар, а затем ставки снижаются до той, на которую согласится первый покупатель, которому и продается товар. Получил своё название в силу широкого распространения в этой стране. Характерная особенность в том, что это оптовый аукцион, на котором продавец может выставлять много единиц товара одновременно.
Рынок, ориентированный на котировки — это тип структуры вторичного рынка, где инвесторы торгуют с дилерами. Почти все облигации, валюты и спотовые товары торгуются на рынках, ориентированных на котировки. Такие рынки также известны как рынки, ориентированные на цены, или дилерские рынки.
- Рынок, ориентированный на котировки, — это вторичная торговая структура, где инвесторы взаимодействуют с дилерами.
- Облигации, валюты и спотовые товары в основном торгуются на рынках, ориентированных на котировки.
- Рынки, ориентированные на котировки, более ликвидны, чем другие формы вторичных торговых структур, благодаря наличию дилеров (которые выступают в качестве маркет-мейкеров).