Крах доткомов

RU: Крах доткомов в США: как это было в начале 2000х

События, приведшие к финансовой катастрофе на NASDAQ в 2000-2002 годах, действительно были многофакторными и сложными. Вот некоторые ключевые моменты, которые стоит выделить:

  1. Отсутствие достаточной проверки компаний: На фоне стремительного роста интереса к интернет-технологиям и доткомам, биржа не проводила достаточной проверки компаний перед их выходом на IPO. Это привело к тому, что многие компании с плохой финансовой ситуацией или без четкого бизнес-плана получили возможность привлекать капиталы. Некоторые знаменитые примеры — это компании, которые имели большие обещания, но не были способны обеспечивать устойчивую прибыль.

  2. Неправильная финансовая отчетность: Некоторые компании публиковали неверные или запутанные данные о своих финансах, что вводило инвесторов в заблуждение о реальном состоянии дел. Это повышало доверие к компаниям без соответствующей основы.

  3. Глобальные экономические факторы: Спад в японской экономике в конце 90-х стал спусковым мостиком для более широкого панического сбыта акций. Убедившись в том, что одна из крупнейших экономик мира сталкивается с проблемами, инвесторы начали распродажу акций технологического сектора.

  4. Изменения в монетарной политике: Повышение ключевой процентной ставки Федеральной резервной системы в 2000 году было одним из важных факторов. Такое охлаждение экономики и повышение ставок означали, что доступные кредитные ресурсы становятся дороже, что крайне негативно сказалось на рисковых инвестициях, таких как акции.

  5. Смена ожиданий инвесторов: Рынок в начале 2000-х был сильно переоценен, и как только у инвесторов возникли сомнения в реальных перспективах роста многих доткомов, произошло резкое падение доверия и продажа активов.

Эти факторы в совокупности создали идеальную бурю, в результате чего NASDAQ потерял около 75% своей стоимости, что стало одним из самых крупных финансовых кризисов начала XXI века. Последствия этого кризиса отразились не только на экономике США, но и на мировых финансовых рынках в целом.

 

Было еще несколько знаковых компаний, которые стали символами “пузыря” доткомов в конце 1990-х и начале 2000-х годов, которые затем столкнулись с серьезными трудностями после его падения. Краткое резюме их историй и причин неудач:

  1. Priceline.com (ныне Booking Holdings): Компания занятие в сфере онлайн-бронирования путешествий с уникальной бизнес-моделью позволила им быстро завоевать рынок. Однако невероятные темпы роста и агрессивные маркетинговые стратегии также привели к значительным убыткам. После краха рынка в 2000 году стоимость акций упала, но компания смогла адаптироваться и выжила.

  2. Pets.com: Компания была известна своим высоким уровнем расходов на маркетинг и затратной бизнес-моделью. Несмотря на значительные инвестиции и внимание медиа, Pets.com не смогла добиться прибыльности и в конечном итоге обанкротилась, став одним из наиболее запоминающихся примеров дотком-бюллетеня, включая их знаменитую рекламу с пушистым персонажем.

  3. Webvan.com: Пионер доставки продуктов на дом, Webvan расширилась слишком быстро, инвестируя в логистическую инфраструктуру. Хотя концепция выглядела перспективно, высокие затраты на операционные расходы и недостаточная прибыль привели к банкротству.

  4. eToys.com: Компания, специализировавшаяся на продаже игрушек онлайн. Первая волна инвестиций и рост стоимости акций не были поддержаны финансовыми результатами, что в итоге привело к коллапсу компании. Несмотря на первоначальный успех и высокие темпы роста, eToys не смогла конкурировать с более устоявшимися ритейлерами.

 

Время бума на рынке доткомов в конце 1990-х годов было особенно насыщенным и динамичным.

Оптимизм и ажиотаж вокруг технологий

Появление интернета и связанных с ним технологий произвело революцию в бизнесе. Инвесторы были одержимы идеей, что технологии могут изменить мир, что создало неоправданный оптимизм. СМИ также сыграли важную роль в распространении информации о потенциально успешных компаниях. Рекламные материалы и публикации о высоких доходах от определённых акций значительно подогревали интерес к вложениям в доткомы. Многие финансовые эксперты и аналитики рекомендовали, часто без достаточных оснований, инвестировать в растущие технологические компании. Это создало иллюзию защищенности и перспективности таких вложений. С ростом цен на акции все больше инвесторов стремились вложить средства в доткомы, испытывая давление со стороны окружающих и чувство упущенной выгоды. Это привело к агрессивным стратегиям инвестирования и дальнейшему росту цен, даже когда обоснования этого роста становились все более шаткими. После краха пузыря 2000 года многие компании не смогли оправиться. Как вы отметили, такие компании, как Amazon, выжили, но они тоже испытали значительные последствия, включая падение акций и потерю капитализации. Крах доткомов привел к большой волне увольнений и разочарованию со стороны инвесторов, что в итоге привело к более осторожному подходу к вложениям в высокотехнологичные секторы на многие годы вперёд.

Все эти истории иллюстрируют, как высокий интерес инвесторов и быстрый рост могут не всегда трансформироваться в долгосрочную устойчивость и прибыльность. Падение этих компаний стало важным уроком для инвесторов и предпринимателей, подчеркивающим важность устойчивых бизнес-моделей.

Подводя итог, можно сказать, что сочетание чрезмерного оптимизма, агрессивного маркетинга и недостатка объективности в аналитических прогнозах способствовало образованию пузыря на рынке доткомов.

Moscow Exchange

Moscow Exchange will launch two new futures for US stock indices in January

The Moscow Exchange already has futures for the S&P 500 and NASDAQ 100 indices.

The platform will expand this line with contracts for the Dow Jones and Russell, which will also be settlement. The exchange is also eyeing futures on the Chinese market.

In January 2024, the Moscow Exchange will launch two new futures on ETFs, which repeat the dynamics of US stock indices, Maria Patrikeeva, managing director for the derivatives market of the trading platform, told RBC Investments. Currently, futures for ETF units are already traded on the Moscow Exchange, the benchmark of which is the S&P 500, NASDAQ 100, Hang Seng, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 and DAX indices.

“In January 2024, ETF futures will be launched that replicate the Dow Jones and Russell indices,” she said, emphasizing that these will be settled contracts that do not involve delivery of the underlying asset. “Investors can make money on price movements in a foreign market without the risk of owning the underlying asset,” Patrikeeva explained.

Previously, she said that the site would launch futures for the indices of Brazil, India and Turkey within six months. Now she added that the range of contracts for foreign indices could be expanded by other countries, in particular China.

“We have worked on this topic quite well and now we understand that there will be coverage of more than the three countries that we announced earlier. Also on top of this list we are thinking about China. We see a truly growing demand from participants for foreign assets,” Patrikeeva noted.

The Moscow Exchange also plans to begin trading in new perpetual contracts. “Next year we plan to launch new perpetual futures on foreign assets. We are currently doing a lot of analytical work. These will be very interesting instruments. We plan to start launching them in the first quarter of 2024,” said a representative of the exchange.

A perpetual futures contract differs from a traditional delivery contract in that it does not have an expiration (settlement) date. Expiration, that is, the date when the instrument expires, occurs every quarter – on this day the futures position must be closed. Otherwise, delivery of the underlying asset will take place. Perpetual futures do not have this feature – it is a one-day contract, every day it is automatically extended by one day. In fact, a perpetual futures is a convenient analogy for a spot instrument.

The first perpetual futures appeared on the Moscow Exchange in April 2022. Currently, the Moscow Exchange trades three perpetual futures for currency pairs (dollar, euro, yuan), a one-day contract for gold and the Moscow Exchange index.

 

RU: Что такое CFD в Forex-трейдинге?

«Contract for difference» или «контакт на разницу цен» – именно так расшифровывается термин CFD-торговля. Она является неотъемлемой частью современного трейдинга, поэтому каждый потенциальный участник торговли на финансовых рынках хотя бы раз сталкивался с этим понятием. Но что такое CFD на Forex, и как правильно использовать этот инструмент в повседневном трейдинге?

Что означают контракты на разницу цен?

CFD-контракты впервые возникли на международных финансовых рынках в 90-х годах прошлого века. Их создателями считаются трейдеры Джон Вуд и Брайан Килан. Как заявляли сами начинатели, их цель заключалась в разработке нового формата финансового инструмента, который бы позволил торговать с кредитным плечом и с небольшим начальным депозитом. На основании этих запросов и был создан так называемый CFD-контракт.

Контракт на разницу цен представляет собой финансовый актив (будь-то акция, индекс, сырье или криптовалюта), по которому осуществляется сделка без физического приобретения или продажи. Формально, актив не покупается, а остается у его владельца. А сделка осуществляется только на разницу стоимости финансового инструмента.

CFD в Forex-трейдинге
CFD в Forex-трейдинге
Например, вы открываете ордер на покупку CFD на акции компании Apple по рыночной цене в $100 за единицу. На следующий день стоимость акции возросла до $120, и на этом уровне трейдер закрывает сделку. Это значит, что он заработал по двадцать долларов прибыли на каждой акции. Но формально он не покупал их, не владел ими, и не имел права на получение никаких дивидендов. Он просто открыл сделку на повышение и заработал с разницы. Торговля CFD имеет целый ряд преимуществ перед стандартными биржевыми операциями:

  • Удобно торговать с применением кредитного плеча даже при небольшом начальном капитале;
  • Не нужно регистрироваться на бирже и получать статус брокера;
  • Не нужно тратить время на официальное оформление сделок (так как активы формально не покупаются и не продаются);
  • Контракты на разницу цен позволяют заниматься трейдингом через любую брокерскую компанию, без бюрократии и других ограничений.

Согласно данным Wikipedia, рынок CFD возник на фоне отсутствия финансовых возможностей полноценно торговать ценными бумагами трейдерам из Англии. Так как в то время мало кто мог позволить без кредитного плеча приобретать и продавать такие активы. А бюрократические сложности нивелировали любую возможность заработать на разнице цен за короткий промежуток времени.

Характеристики CFD

В современных реалиях инструменты CFD применяются зачастую в трейдинге через брокерские компании, вне официальных бирж. Соответственно, существуют традиционные инвесторы в ценные бумаги и трейдеры CFD. В первом случае сделки производятся через биржу и предполагают официальное оформление актива и переход его к новому собственнику (например, вы можете купить 100 акций компании Apple по рыночной цене и стать их полноправным собственником). Во втором случае на CFD акции, индексы или другие активы выполняются сделки с кредитным плечом, с целью заработать только на разнице цен.

CFD – это формат трейдинга, при котором участник получает доступ к торговле даже при небольшом начальном депозите. Например, с $50 или $100 можно открывать полноценные сделки с кредитным плечом от 1:100 и неплохо зарабатывать даже при небольших отклонениях в стоимости. Если совершать прямые операции на биржах, то потребуется большой начальный депозит и множественные бюрократические препятствия.

Каждый контракт на разницу в Форекс имеет следующие характеристики:

  • Наличие кредитного плеча Форекс;
  • Возможности хэджирования рисков трейдером;
  • Отсутствия ограничений на покупку (в частности, нет требований по возрасту, стране регистрации трейдера);
  • Возможность выбора любого актива, коих доступно более 1000 (отдельно о подкатегориях будет написано ниже).

Обратите внимание, что CFD в Forex выражается не в долларах, а в пунктах.

Акции, индексы, драгоценные металлы и сырье в трейдинге CFD

Рынок акций в CFD наиболее распространен, а количество активов в нем достигает несколько сотен. Каждый брокер предоставляет разное количество финансовых инструментов для трейдинга. В любом случае, это будут те акции, которые представлены на IPO и прошли этап публичного размещения.

Например, форекс на CFD позволяет торговать акциями таких компаний, как Google, Apple, Amazon, Facebook и другими. Задача трейдера – правильно спрогнозировать направление движения цены этих активов.

Помимо акций, выделяют также CFD на нефть, золото, серебро и всевозможные индексы (SP500, NASDAQ100, Dow30, DAX и другие).

Чем отличаются фьючерсы и CFD. Что выгоднее?

Детально описывая, что такое контракт на разницу, нельзя не упомянуть о так называемых фьючерсах. Многие участники финансовых рынков путают эти форматы трейдинга. Но отличие заключается в установленном времени исполнения контракта фьючерса. Такие сделки заключаются на конкретный период с завершением в установленную дату и время. А контракты на разницу цен открываются на неопределенный срок.

Еще одно отличие контрактов на разницу цен от фьючерсов заключается в возможности дробного трейдинга. Вы сможете через любого брокера открывать сделки на CFD в FX на небольшие суммы, в объеме от 0,01 лота. В то же время во фьючерсах минимальный объем торгов составляет 1 лот (1 единица актива). А если изучить количество доступных инструментов CFD на биржах, то мы заметим, что в контрактах на разницу цен количество доступных активов превышает сотни и даже тысячи единиц. А у фьючерсов перечень товарных позиций ограничен. Обычно их заключают на сырьевые товары: сельскохозяйственную продукцию или топливо.

Общее у этих понятий только отсутствие прав на собственность.

Отсюда можно сделать вывод, что все так называемые CFD instrument выгодно отличаются на фоне фьючерсных контрактов и традиционной биржевой торговли.

Особенности выбора CFD-контрактов в трейдинге?

Перед тем, как торговать CFD, необходимо зарегистрироваться у брокера и открыть счет. Обычно компании предлагают торговать в Forex CFD на акции, индексы, фьючерсы, сырьевые активы и драгоценные металлы. Количество активов будет варьироваться. Но формат трейдинга не будет меняться, в зависимости от категории актива.

Традиционно выделяют длинные и короткие позиции. Первые предполагают трейдинг по долгосрочным ордерам, на срок от нескольких дней до нескольких месяцев. Короткие позиции же позволяют спекулировать на стоимости активов в течение нескольких часов или торговых дней.

При прогнозировании CFD на Форекс используется технический и фундаментальный анализ акций. В большинстве торговых терминалов вы сможете применять на графике индикаторы и осцилляторы. Они помогут в долгосрочной или краткосрочной перспективе спрогнозировать движение стоимости на выбранный финансовый инструмент.

Независимо от выбранного брокера, выполнять трейдинг описываемыми финансовыми инструментами можно через любой торговый терминал. Согласно статистическим данным, указанным на странице о CFD в Википедии, торговля акциями на МТ4 занимает первое место среди трейдеров Европы и СНГ. Именно акции являются самым популярным финансовым инструментов участников рынков.

Описывая, что такое CFD торговля, нельзя не упомянуть о ключевых торговых условиях для трейдеров. Например, компании устанавливают комиссии за исполнение таких сделок, которые выражаются в спредах. И обычно размер спредов составляет несколько пунктов. И не важно, выполняется ли торговля CFD на акции РФ-компаний, или участник торгует ценными бумагами иностранного бизнеса. Для всех правила едины.

Выполняется трейдинг контрактами на разницу цен (акции, индексы, облигации, сырье и металлы) через торговые терминалы. В специальных программах встроены инструменты для эффективного технического и фундаментального анализа. Это и есть секрет успешной торговли CFD.

Moderna shares soar amid positive cancer vaccine trials

Moderna’s CEO said the company’s experimental melanoma vaccine could be available by 2025. The company’s shares reacted with rapid growth

 

Shares of biotech company Moderna rose 20.78% to $94.93 on the NASDAQ stock exchange as of 5:43 p.m. Moscow time. Demand for the stock surged amid Moderna CEO Stephane Bancel’s announcement that the company’s experimental melanoma vaccine could become available in just two years. According to the CEO, Moderna expects the product could be launched on an accelerated basis in some countries by 2025, Barron’s writes. According to the publication, in 2020, 325 thousand new cases of melanoma and 57 thousand deaths from this disease were registered worldwide. Unlike conventional vaccines, so-called therapeutic vaccines treat rather than prevent disease.

 

Clinical trial results showed improved chances of survival over time with the vaccine, which uses the same messenger RNA technology that has been shown to be highly effective against severe forms of COVID-19. Creating a cancer vaccine involves analyzing the genetic sequence of each patient’s tumor to create personalized therapy after surgery. The study involved 157 people diagnosed with stage III–IV melanoma. Moderna’s experimental vaccine combined with Merck’s immunotherapy drug Keytruda reduced the risk of relapse or death by 49% over three years compared with Keytruda alone.

 

Last year, Moderna announced the results of two years of monitoring, which showed a 44% reduction in risk. Thus, existing clinical data could form the basis for conditional approval of the vaccine, Bancel said. Modern’s shares have fallen by about 48% since the beginning of the year. At the end of the third quarter of 2023, the biotechnology company reported a net loss of $3.6 billion. The company attributed the loss mainly to one-time write-offs associated with reduced capacity to produce COVID-19 vaccines. The company’s revenue decreased by 1.8 times – to $1.831 billion. The company announced that it plans to reach breakeven in 2026.