Форвардный контракт
Форвардный контракт (форвард) — это соглашение между двумя сторонами о покупке и продаже актива в будущем на условиях, определённых сейчас.
Форвардным договором признается договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей:
- обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом;
- обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом.
Некоторые элементы форвардного контракта:
- Базовый актив — предмет соглашения, им может выступать как реальный товар, так и валюта, ценные бумаги или банковские ставки.
- Объём поставки — количество актива, предусмотренное условиями договора.
- Дата исполнения — день в будущем, когда фактически будет проходить сделка.
- Цена поставки — стоимость актива, по которой будут производиться взаиморасчёты между сторонами. Устанавливается заранее и не корректируется на протяжении всего периода действия форвардного соглашения.
- Форвардная цена — стоимость актива в текущий период. В дату подписания соглашения форвардная цена и стоимость поставки обычно совпадают. Но затем первый показатель изменяется в зависимости от ситуации на рынке.
Принцип действия форварда — хеджирование рисков. Используя форвардный договор, участники защищают себя от опасностей, связанных с колебаниями цен на конкретный актив: покупатель защищается от риска повышения стоимости актива, продавец — от риска падения цен.
Форвардные контракты бывают двух видов в зависимости от технологии исполнения:
- Поставочные — один участник сделки обязуется передать второй стороне определённый актив, другой участник должен его принять и оплатить.
- Расчётные — не предусматривают поставку реальных активов и заключаются для выплаты денежной компенсации при колебании цен.
Форвард — срочное соглашение, которое имеет особенности: срок действия договора определяется сторонами и может быть любым по желанию контрагентов, не подлежит изменениям, его исполнение — обязательное для сторон, расчёты между сторонами осуществляются по цене поставки, которая может отличаться от форвардной.
К рискам форвардных соглашений относятся отсутствие контроля, невысокая ликвидность и наличие дополнительных издержек
