Консолидация размещённых акций

Консолидация размещённых акций (обратный сплит, бэксплит) — процедура уменьшения количества акций компании в обращении путём их объединения. При этом общая стоимость акционерного капитала остаётся неизменной, но номинальная стоимость каждой отдельной акции увеличивается.

Цели

Некоторые причины проведения консолидации акций:
  • Соответствие требованиям биржи. Многие фондовые биржи устанавливают минимальную цену акции для листинга, и если стоимость падает ниже этого уровня, компания рискует быть исключённой из листинга.
  • Улучшение имиджа. Некоторые инвесторы психологически воспринимают акции с низкой номинальной стоимостью как «дешёвые» или «рискованные», консолидация может помочь изменить это восприятие.
  • Привлечение институциональных инвесторов. Многие инвестиционные фонды имеют ограничения на покупку акций стоимостью ниже определённого уровня, консолидация может сделать акции доступными для таких инвесторов.
  • Снижение волатильности. Теоретически, акции с более высокой ценой могут быть менее подвержены резким колебаниям курса.

Процедура

Консолидация акций проводится по решению общего собрания акционеров и требует внесения изменений в устав общества. Процесс включает следующие этапы:
  1. Принятие решения о консолидации на общем собрании акционеров.
  2. Внесение изменений в устав общества.
  3. Уведомление акционеров и биржи о предстоящей консолидации.
  4. Проведение консолидации в установленную дату.
  5. Перерегистрация эмиссии акций.

Влияние

Консолидация акций не влияет на общую стоимость пакета акций, принадлежащего инвестору. Например, если у акционера было 100 акций по 10 рублей (общая стоимость 1000 рублей), после консолидации 2:1 у него будет 50 акций по 20 рублей (та же общая стоимость 1000 рублей).
Однако консолидация может создать проблему дробных акций. Например, если на счёте у владельца семь акций, и происходит консолидация пяти акций в одну, остаток из двух акций невозможно конвертировать в целую. Этот остаток превращается в «дробную акцию», которая даёт пропорциональные права, но у инвестора могут возникнуть сложности с её обращением.

По решению общего собрания акционеров общество вправе произвести консолидацию размещенных акций, в результате которой две или более акций общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа). При этом в устав общества вносятся соответствующие изменения относительно номинальной стоимости и количества размещенных и объявленных акций общества соответствующей категории (типа).