(RU) Кредитное плечо в трейдинге

С понятием “кредитное плечо” часто сталкиваются начинающие трейдеры, которые еще не имеют собственного внушительного капитала, но хотят получить возможность торговать на рынках. Что такое кредитное плечо? Какие возможности оно дает? Всегда ли данный инструмент приносит пользу? Каковы риски при использовании кредитного плеча? Каких ошибок следует избегать при использовании кредитного плеча?

 

Кредитное плечо – что это простыми словами

Кредитное плечо – это брокерская услуга, которая представляет собой заем в виде денежных средств или ценных бумаг, предоставляемых трейдеру для обеспечения сделки. Размер займа может превышать сумму трейдерского депозита в 10, 20, 100 и более раз. По аналогии с законом физики кредитное плечо работает как рычаг, дает возможность трейдеру заключать сделки, которые были бы ему не под силу с одними только собственными средствами. Максимальное кредитное плечо на бирже не зависит от желания трейдера и возможностей брокера. Оно рассчитывается на основании установленных клиринговым центром рисков по каждому активу. Например, если по какой либо акции размер риска определен в 10%, торговать ей трейдер сможет с плечом 1 к 10. Если же величина риска составляет 30%, то кредитное плечо больше 1 к 3 получить невозможно.

Совершение операций на бирже с использованием кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Она представляет собой заключение сделок купли-продажи с использованием заемных средств, выдаваемых под залог определенной суммы, которая называется маржой. Другими словами, чтобы воспользоваться услугой кредитного плеча, на депозите обязательно нужно иметь минимальную сумму (устанавливается брокером), которая и будет залогом.

Размер кредитного плеча в трейдинге – это отношение величины собственных средств трейдера к сумме сделки (1:100, 1:1000). Например, если этот показатель равен 1:500, значит, брокер предоставляет сумму займа, в 499 раз превышающую депозит инвестора. При этом в сделке используется одна часть средств инвестора и 499 заемных.

Слово “кредитное” многих отпугивает, но на самом деле ничего страшного в этом понятии нет. Кредитное плечо действительно можно назвать кредитом в привычном понимании этого слова, но проценты за пользование заемных активов значительно меньше, чем привычные банковские. При переносе позиций сделки на следующие сутки со счета снимается комиссия в размере разницы учетных ставок по кредиту и депозиту – так называемый своп, который можно считать аналогом платы за использование кредитного плеча.

Убыток по сделке вычитается из собственных средств трейдера, если в результате их объем станет меньше допустимого минимального значения маржи, брокер отправит оповещение о том, что деньги заканчиваются и участнику торгов нужно либо пополнить счет, либо закрыть позицию. Такое оповещение называется Margin Call. Если никаких действий предпринято не будет, сделка будет закрыта автоматически (Stop out).

 

Пример расчета кредитного плеча

На счете трейдера есть 100 долларов США, величина займа 1:100, сумма сделки составляет 10 000 долларов. При этом брокер кредитует  9 900 долларов, чтобы сумма сделки составила 10 тысяч.=

Если сделка убыточная, то при уменьшении средств трейдера до 20 долларов она принудительно закрывается. На счете сделки остается 9 920 долларов. Заемные 9900 долларов уходят обратно на счет брокера, убыток трейдера составляет 80 долларов.

Если сделка состоялась и прибыль составила 1000 долларов, то на счете по после закрытия сделки будет 11 000 долларов. Из них 9 900 долларов уйдут на счет брокера, а трейдер получит обратно свои 100 долларов и 1000 долларов прибыли.

 

Кредитное плечо: плюсы и минусы

Для многих трейдеров, которые не имеют собственного капитала, кредитное плечо является финансовой возможностью, потому как с его помощью можно получить доступ к серьезным сделкам и заработать хорошие деньги.

На первый взгляд, данный финансовый инструмент имеет одни только преимущества:

  • позволяет заключать крупные сделки и получать хорошую прибыль;
  • предоставляет новичкам возможность в короткие сроки увеличить собственный депозит в несколько раз;
  • позволяет делать ставки, которые превышают финансовые возможности.

Но есть при использовании заемных средств и подводные камни. Главный из них – кредитное плечо может повышать доходность сделки, но при этом кратно увеличивает риски. Поэтому основная задача при маржинальной торговле – это правильное управление капиталом.Рассмотрим преимущества и недостатки кредитного плеча на примере расчета.

Допустим, на счете трейдера лежит 500 долларов США, и он решил купить акции стоимостью по 100 долларов. Без использования займа он сможет приобрести только 5 акций, на большее количество ему просто не хватит денег. Но если он воспользуется кредитом брокера в размере 1:100, то сможет позволить себе приобрести в 100 раз больше акций, т. е. 500 штук.

Если сделка пойдет в желаемом направлении, то стоимость акций увеличится. Предположим, она выросла на 1 доллар – тогда это будет означать, что при продаже трейдер получит доход в 1 доллар с каждой акции. Несложно посчитать, что без использования заемных средств доход трейдера составил бы всего 5 долларов, а вместе с ними – 500 долларов. Неплохой результат.

Но ситуация может быть и обратной. Если сделка окажется неудачной и стоимость акций упадет на 1 доллар, то без кредита убыток составит 5 долларов – по 1 доллару с каждой акции, а с использованием кредитных средств убыток будет равен 500 долларам, т. е. трейдер потеряет весь свой депозит.

 

Кредитное плечо для трейдера и инвестора: в чем разница

Трейдер и инвестор – разные понятия. Они торгуют на одних и тех же рынках, но используют разные стратегии, а значит, нуждаются в различных финансовых инструментах. Услуга предоставления кредитного плеча будет иметь особенности в обоих случаях.

(RU) Опцион пут и колл

Опцион – это один из сложных финансовых инструментов, что представляет собой контракт наделяющий трейдера правом на покупку либо продажу определенного актива по заданной цене в установленное время. Данный инвестиционный инструмент используется с целью хеджирования рисков и получения прибыли от спекулятивных операций. Существует два вида опционных соглашений: put и call.

 

Что такое пут-опцион

Пут-опцион (анг. put option) – это срочный контракт, дающий его покупателю право продать активы по заранее оговоренной цене в предварительно установленное время.

При возникновении неблагоприятной ситуации (к примеру прогноз о предстоящем удешевлении и снижении цены) трейдер имеет право продать контракт ранее оговоренной даты. Решение о продаже финансового инструмента принимается исключительно его владельцем и может зависеть от текущих настроений на бирже. При этом покупатель обязан приобрести актив, даже если ему это в данный момент невыгодно.

 

Что такое колл-опцион

Колл-опцион (анг. сall option) – это договор, который действует обратно пут-опциону. Он дает право покупателю приобрести актив по заранее оговоренной цене в определенный момент времени, в интересах покупателя подорожание актива до окончания периода действия контракта. Если ситуация складывается неблагоприятным образом, трейдер вправе изменить свое решение и отказаться от приобретения базового инвестиционного инструмента. При этом продавец не имеет права выбора. Он обязан продать актив по первому запросу покупателя.

Возмещение продавцу при совершении сделки компенсируется безотзывной премией. Определенная сумма выплачивается владельцу ценных бумаг еще в процессе заключения договора и не подлежит возврату независимо от того, будет ли соглашение исполнено в оговоренный срок или вторая сторона сделки передумает покупать актив.

 

Отличие пут и колл опционов

Основные различия контрактов пут и колл:

По условиям колл-соглашения трейдеру предоставлено право (но не как обязательство) приобрести актив в определенную дату по оговоренной цене. Пут предоставляет трейдеру право (без обязательства) продать актив по заранее установленной цене в определенное время.

Колл-опцион приносит прибыль при условии роста цены базового актива. разница опциона пут от предыдущего в том, что он обеспечивает выгоду при падении стоимости актива.

Потенциальная прибыль покупателя от сделок с договорами колл не ограничена. В случае с пут-контрактами для держателя уже существует ограничение дохода.

Несмотря на множество существенных различий между данными инвестиционными инструментами, максимальный убыток от сделок с обоими видами контрактов для продавца не ограничен, а для покупателя определяется размером премии.

 

Где используются эти опционы

Часто опционы используются в стратегиях спекулятивной торговли. Но в связи с тем, что данный инструмент отличается высокой сложностью и сопряжен с неравномерным распределением рисков между продавцом и покупателем, многие трейдеры отдают предпочтение фьючерсам.

Вторая важная сфера применения договоров пут и колл – хеджирование. Это защита инвестиций от риска неблагоприятного изменения стоимости активов с помощью производных финансовых инструментов. Опционные контракты идеально подходят для этой цели.

Если инвестор желает застраховать свои вложения от роста цены на базовые активы, он занимает длинную позицию (заключает опционный договор колл). Аналогичным образом работает пут-опцион для хеджирования рисков понижения стоимости финансовых инструментов.

Реальные биржевые опционы не имеют никакого отношения к так называемым бинарным опционам. Последние используют в основном мошеннические конторы, которые не предоставляют трейдерам возможность заработать, а ориентированы только на отбор у них денег.

Опционы применяют для хеджирования из-за использования механизма необеспеченной маржинальной торговли (кредитного плеча). В связи с этим торговля опционами сопряжена с высоким риском.

Опционы чаще используют крупные инвесторы, например, хедж-фонды. Частные инвесторы применяют их для извлечения спекулятивной прибыли. При этом известно много стратегий опционной торговли, которые фактически являются безубыточными. Однако для того чтобы добиться успеха нужно четко выполнять их правила.